Filho dos gigantes, Loki era o deus do fogo, mas também um malicioso trapaceiro que possuía o dom da transformação e ficou entediado com a vida monótona dos deuses. Muitas de suas proezas causaram grandes danos ou ferimentos, mas geralmente ele era rápido o bastante para restaurar a ordem e evitar o desastre completo. Em certa ocasião, ele fez com que os deuses perdessem temporariamente a fonte de sua imortalidade. Em outra ocasião, ele levou Tor a uma situação de perigo em proveito próprio, mas posteriormente arquitetou o plano inteligente para recuperar o machado roubado de Tor. 

Seus truques se tornaram gradativamente sujos e malvados, atingindo o ápice quando ele causou a morte do filho de Odin, Balder. Quando ele atormentou e insultou os deuses em um grande banquete, eles se viraram contra Loki e ele escapou temporariamente transformando-se em salmão. Entretanto, ele não pôde escapar do olho de Odin, que tudo via, e foi confinado em uma caverna escura. O primeiro casamento de Loki com uma giganta gerou três criaturas assustadoras e maléficas: Fenrir, o lobo, a grande serpente, Jormungand, e Hel, a deusa parcialmente decomposta do mundo inferior. Ele teve dois filhos, Vali e Narvi, de um segundo casamento. No momento da prisão de Loki, Vali foi transformado em um lobo que matou Narvi. Os intestinos do homem morto foram usados para amarrar Loki na caverna sob a boca de uma cobra gigante, que gotejava veneno, e onde ele esperou pelo Ragnarok, o crepúsculo dos deuses. O destino de Loki seria liderar o exército do mal na batalha final com os deuses, na qual ele seria morto por Heimdall.
